第1四半期において、世界の直接不動産取引額は前年同期比18%増の2,160億米ドルに達し、特にアジア太平洋地域とアメリカ大陸が市場回復を牽引しました。米国経済は2026年第1四半期に年率2.0%の成長を記録しましたが、インフレ率は4月に3.8%まで加速し、年末までに4%を超える可能性も指摘されています。金利政策の不確実性が残る中、テクノロジーの進化と人口動態の変化が、新たな不動産サイクルの主要因となるでしょう。グローバル不動産市場、第1四半期に顕著な回復
第1四半期における世界の直接不動産取引額は、前年同期比18%増の2,160億米ドルを記録しました。地域別では、アジア太平洋地域が31%増と最も力強い成長を示し、日本が流動性を主導し、シンガポールは過去最高の四半期取引量を達成しました。アメリカ大陸では米国とカナダが堅調に推移し、全体で25%の増加に貢献しました。一方、EMEA地域は前年同期の好調な実績と比較して2%減少しましたが、英国、ドイツが流動性を牽引し、スペイン、ポーランド、オランダ、ポルトガルも目覚ましい成長を見せました [1]。
クロスボーダー投資は世界全体で前年同期比37%増の550億米ドルに達し、2022年以降で最も好調な第1四半期となりました。これは地政学的な不確実性が続く中でも、資本市場のダイナミクスが継続的に改善していることを示唆しています。クロスボーダー投資の配分はEMEAが40%、アメリカ大陸とアジア太平洋地域がそれぞれ30%と、過去最も均等な配分となりました [1]。
米国経済の現状と展望
米国経済は第1四半期に年率2.0%の成長を記録し、2025年第4四半期の0.5%から加速しました [2] [3] [4] [5]。しかし、インフレ率は2026年4月に年率3.8%まで加速し、2023年5月以来の高水準となりました。3月の3.3%からの上昇であり、一部の予測では2026年末までに4%を超える可能性も指摘されています [6] [7] [8] [9]。
連邦準備制度理事会（FRB）の金利政策については、2026年中の利下げ期待が後退しており、一部の金融機関は年内の利下げなし、あるいは2027年第3四半期に25ベーシスポイントの利上げを予測しています [10] [11]。米国銀行部門の回復力は、主要銀行の破綻による金融主導型景気後退のリスクを大幅に低減していますが、中国経済の減速（世界GDPの18%を占める）や米ドルの継続的な上昇、米国の連邦財政赤字が潜在的なリスクとして挙げられます [12]。
テクノロジーと人口動態が不動産市場のメガトレンドを形成
人工知能（AI）技術の広範な導入が進み、オフィスワークの性質の変化に伴うテクノロジー関連のリース需要の回復、データセンターの活況が予測されます。また、原子力発電の復興も期待されています。移民政策の厳格化は、建設、農業、社会サービス、ホスピタリティなどの特定のセクターで労働力不足を引き起こす可能性があります。グローバル化の再評価により、世界的に高い関税や資本規制の可能性も浮上しています [12]。
不動産市場と経済サイクルは過去40年間で高い相関性を示しており、米国経済が景気循環の中間期にある現在、テナント需要と空室率の低下に牽引される新たな不動産サイクルの開始が間近に迫っていると見られています [12]。
出典：JLL (2026年5月), U.S. Bureau of Economic Analysis (2026年4月30日), Trading Economics (2026年5月), Yahoo Finance (2026年4月30日), Advisor Perspectives (2026年4月30日), Trading Economics (2026年5月), PIIE (2026年1月20日), Reuters (2026年5月4日), MUFG Research (2026年5月11日), Reuters (2026年5月11日), J.P. Morgan Global Research (2026年4月17日), CBRE (2025年)
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